如何看懂一家公司？——企业文化篇

生活的路上

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    投资方法论的系列文章中介绍了解公司的几个方面，比如公司产品、财报中的运营能力、盈利能力，以及行业分析和竞品分析

    这篇文章讲一讲了解公司非常重要的一个方面——企业文化。

    什么是企业文化？

    百度搜索“企业文化”的解释如下：

    “企业文化，或称组织文化（Corporate Culture或Organizational Culture），是一个组织由其价值观、信念、仪式、符号、处事方式等组成的其特有的文化形象，简单而言，就是企业在日常运行中所表现出的各方各面。”

    这个解释相对比较抽象，我可以简单地理解为公司领导层和员工这个整体表现出来的品性，表现在企业对待员工、供应商、消费者、投资者的态度上。

    为什么这样理解？

    一家公司就是由公司管理层和公司的员工组成。

如果把公司比作一个人，企业文化就相当于一个人的品性。一个唯利是图，不诚信，不正直的人，不会受他人待见。同样，没有任何投资者愿意投一家不诚信，损害他人利益的公司。

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    为什么要重视企业文化？


    要回答这个问题，我们可以先听一个故事。

    巴菲特1998在佛罗里达大学商学院做演讲时，就问台下的学生一个问题：
如果你们有机会买入一个同学今后一生之内 10% 的收入。你不能选富二代，只能选靠自己奋斗的人。请各位仔细想一下，你会选班里的哪位同学，买入他今后一生之内10% 的收入。”
你会给所有同学做个智商测试，选智商最高的吗？未必。你会选考试成绩最高的吗？未必。你会选最有拼劲的吗？不一定。因为大家都很聪明，也都很努力，我觉得你会主要考虑定性方面的因素。好好想想，你会把赌注压在谁的身上？也许你会选你最有认同感的那个人，那个拥有领导能力，能把别人组织起来的人。这样的人应该是慷慨大方的、诚实正直的，他们自己做了贡献，却说是别人的功劳。我觉得让你做出决定的应该是这样的品质……

    同样地，让你投资一家公司，你肯定也会选那个提供优质产品、诚实、值得信赖的公司。企业文化恰恰是公司对待客户、消费者、投资者的态度的体现。

    我们之前一直用的是小明和张三的卤鸡腿店作为案例。现在我们可以试着想想这样一个场景，如果你是投资人，你更愿意选哪一家店。

    ①小明经常拖欠供应商的账款，卖的鸡腿一年比一年小，朋友那里借的钱经常拿出来胡乱投资，现金流经常断裂。

    ②张三一直以诚信为做生意的底线，卖的鸡腿不仅味道好，从来不会缺斤少两，故意拿小鸡腿滥竽充数，也不会无故提价。

    很明显，我们肯定会选张三，因为我们凭借常识就能判断，张三做的生意会更持久，因为对所有人讲诚信，不会做损害消费者、供应商利益的事。而小明的做法短期看能赚一些快钱，实则是一种非常短视的行为。

    看到这里，我们大概能明白了，企业文化不能给公司带来直接收益，但是能够让公司的生意更长久，从而长期获得更多的收益。

    所以一个企业文化不好的公司，它的生意很难持久，可能会因为一些短视的行为很快退出历史的舞台。

    这对于投资者而言，如果发现一家公司的企业文化有问题，并且没有任何更改的迹象，则需要警惕。

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  而好的企业文化，会让公司活得更久，我们知道公司的价值是其未来自由现金流的折现。能活得久其价值积累就越多。


    怎么去观察公司的企业文化？

    总体上有这么三个途径
    1.官网
    2.财报
    3.网上找管理层的采访或对话

    一般来说大的公司在官网中都会写明公司的价值观和企业文化。仔细看官网中对企业文化的说明。

    有些公司在年报或者IPO文件中对企业文化也会有说明。可以看下IPO文件中对企业文化的解释。

    有些公司在官网和财报中无法看到企业文化。我们依然可以在网上搜管理层的采访或对话，上市公司在公布财报后都会参加电话会议。在管理层的对话中找蛛丝马迹。以此观察管理的价值观和经营公司的理念。

    CEO是公司的领头羊，决定公司未来战略和大方向，要观察公司的企业文化，从了解CEO这个角度出发，可以相对准确地判断出公司的企业文化。

    我们其实很难充分地了解一家公司的企业文化，因为你很难近距离地了解一家公司，除非你能在这家公司工作，但你想了解的公司不可能都通过这个方式了解。

    但即便如此，从有限的信息中，我们依然能够寻得一些蛛丝马迹，从管理层的发言、采访，财报后的电话会议中我们能够大概了解到管理层的想法和价值观，但不能只听他们讲的，同时需要观察他们是否言行一致。

听其言观其行。观察公司的行为是否有悖他们的价值观。

总结下本文要点：

• 什么是企业文化？企业文化是公司领导层和员工这个整体表现出来的品性，表现在企业对待员工、供应商、消费者、投资者的态度上。
  
• 为什么企业文化如此重要？企业文化不能给公司带来直接收益，但是能够让公司的生意更长久，从而长期获得更多的收益。
  
• 如何了解一家公司的企业文化？我们可以通过官网、财报或者管理层的采访寻得一些蛛丝马迹。听其言观其行。观察公司的行为是否有悖他们的价值观
  

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光淮

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